Tasfiyesi onaylanan fonların “Tasfiye ve Ödemelere İlişkin Usul ve Esaslar” belirlenmiştir. Sermaye Piyasası Kurulu, öncelikle Para Piyasası Fonları’nın ödemelerinin yapılacağını duyurdu.
27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan 22.10.2026 tarihli ve 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun (Kanun) çerçevesinde, Kurul Karar Organı’nın yetki alanına bırakılan bazı hususlara dair usul ve esasların aşağıdaki şekilde belirlenmesine karar verilmiştir.
1. Kanun hükümleri doğrultusunda Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) 17.09.2026 tarihli kararlarıyla tasfiye sürecine alınan fonlardan Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu oldukları yatırım fonlarının tasfiyelerine başlanır. Fonların tasfiye süreçleri SPK’nın koordinasyonunda, Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu, Borsa İstanbul AŞ, Merkezi Kayıt Kuruluşu AŞ (MKK), İstanbul Takas ve Saklama Bankası AŞ, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, T.C. Ziraat Bankası AŞ, Türkiye İş Bankası AŞ ile ilgili diğer kuruluşlarla birlikte yürütülecektir.
2. Pusula Portföy Yönetimi AŞ’nin ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu olduğu fonların tasfiyesi T.C. Ziraat Bankası AŞ tarafından; Tera Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu olduğu fonların tasfiyesi ise Türkiye İş Bankası AŞ tarafından gerçekleştirilecektir.
3. Kanun’un 4 üncü maddesinin ikinci veya üçüncü fıkrası kapsamında ve SPK’nın 30.09.2026 ve 15.10.2026 tarihli kararları çerçevesinde Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki yatırım fonlarının pay sahiplerine ara ödeme yapılacaktır.
4. Ara ödemelere öncelikle unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan yatırım fonlarından başlanacaktır.
5. Yukarıda belirtilen portföy yönetim şirketlerinin kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki fonların dağıtılabilir nakdinin, tasfiye kararı tarihinden bir gün önceki gün sonu itibarıyla geçerli fon birim pay fiyatı ile ödemeye esas katılma payı adetleri üzerinden hesaplanan toplam tutarı karşılamaya yeterli olması durumunda, fon pay sahiplerine ara ödeme yerine nihai ödeme yapılacaktır.
6. Kanun’un 4 üncü maddesinin ikinci fıkrası kapsamında fon pay sahiplerine yapılacak ara ödeme tutarı, MKK tarafından endeksleme uygulanmaksızın hesaplanan net yatırım tutarını geçemez; ayrıca bu tutar 1 milyon TL’yi aşamaz. Kanun’un 4’üncü maddesinin üçüncü fıkrası gereğince dağıtılabilir nakdin yukarıda belirtilen ara ödeme tutarlarını karşılamaması halinde her bir fon katılma payı sahibi için MKK tarafından hesaplanan tutarlar;
i) Net yatırım tutarının,
ii) Ünvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlar için tasfiye kararı tarihi olan 17.09.2026’dan önceki gün sonuna ait hesaplanmış tutarın; diğer fonlar için ise ara ödeme tutarının hesaplandığı tarihten önceki gün sonuna ait hesaplanmış tutarın,
iii) 1 milyon TL ara ödeme tavanının en düşük olanını geçmemek koşuluyla fon katılma payı sahiplerine tasfiye ile görevli bankalarca ara ödeme yapılır.
7. Para piyasası niteliğindeki olmayan diğer fonlarda ise, dağıtılabilir nakdin toplam ara ödeme yükümlülüğüne oranına bakılarak en yüksek orandan başlanarak ödeme yapılır. Aynı veya benzer karşılama oranına sahip olan fonlar arasında mevcut nakitle ara ödeme yapabilecek yatırımcı sayısı en fazla olandan hareketle tasfiye ile görevli bankalarca ödemenin sırası belirlenir.
8. Fon malvarlığındaki dağıtılabilir nakdin bu usul ve esasların 6.maddesinde belirtilen şekilde hesaplanan toplam ara ödeme tutarlarını karşılamaması halinde; her bir fon için MKK tarafından hesaplanacak ara ödeme tutarı en az olan katılma payı sahibinden en çok olana doğru bir sıra oluşturulabilir ya da tasfiye ile görevli bankalar tarafından fondan en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapacak şekilde portföydeki likit varlık büyüklüğü ile ara ödeme tutarları dikkate alınarak yapılacak analiz sonucunda tüm fon pay sahipleri için uygulanacak asgari bir ara ödeme miktarı belirlenerek bu miktara kadar ödemeye Kurulca onay verilebilir.
9. Kanun’un 3’üncü maddesinin altıncı fıkrası çerçevesinde; Sermaye Piyasası Kanunu’nun 104, 106 veya 107’nci maddelerinde tanımlanan fiillerin Kurulun 17.09.2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fondan ya da bu fonda birlikte hareket edilmesi veya iştirak edilmesi durumunda işlediği tespit edilen kişi veya kurumlara, Kurulun 17.09.2026 tarihli kararları gereğince bu fondan herhangi bir geri kazanım hesabından ödeme yapılmaz.
10. Ara ödemeler katılma paylarının iadesi olmadan gerçekleştirilir; katılma payı iade işlemleri nihai tasfiye ödemeleri sırasında yapılır ve ara ödemeler nihai tasfiyede hak kazanılan miktardan mahsup edilir.
11. Genel hisse iade hesabına aktarılan miktarların tasfiye kapsamındaki fonda dağıtımında aşağıdaki ilkeler sırasıyla uygulanır:
i) Ara ödemeleri tamamlamak amacıyla en düşük karşılama oranına sahip ve net yatırım tutarı 1 milyon TL altında olan yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonlarına öncelik tanınarak mümkün olduğunca çok sayıda yatırımcının ara ödemenin sağlanacağı bir dağıtım yöntemiyle söz konusu miktarlar ilgili fonda aktarılır.
ii) (i) bendinin uygulamasından sonra ilgili hesapta herhangi bir bakiye kalması durumunda diğer fonda aynı kriterlerle dağıtım gerçekleştirilir.
